提起广汽集团，堪称广州汽车产业的中流砥柱，贡献着广州近八成汽车产量，曾经每年大赚上百亿元。然而今年上半年，广汽集团20年来首次陷入亏损泥潭。

从云端陨落，到底是谁“杀死”了这个华南汽车巨头？

1. 二十年来首次亏损

广汽集团2025年上半年的财务预告，如同一张病危通知单。

业绩预告显示，广汽集团今年上半年预计当期归母净利润亏损18.2亿元-26亿元，扣非净利润亏损21.2亿元-32亿元。

这是广汽自2005年有公开业绩披露以来，首次出现中期亏损，意味着拐点已现。

今年一季度，广汽就已业绩双降，其中营业收入同比下滑7.82%至198.8亿元，归母净利润暴跌159.95%至亏损7.32亿元。简单计算可知，广汽二季度的经营状况，较一季度进一步恶化。

事实上，广汽的危机，去年就已经彻底呈现。

财报数据显示，2024年广汽销量不增反降，锐减20%至200万辆，倒退到2017年；归母净利润同比暴跌81.4%，只剩下8.24亿元。但仔细分析就可知，这是有所“粉饰”的结果。

去年，广汽扣非净利润由盈转亏，巨亏43.51亿元，同比暴跌221.8%。

只是通过大增的转让股权资产处置收益，以及攀升的政府补助，才实现了归母净利润不至于亏损。

2. 曾经一年赚百亿元

如此惨烈的业绩，20年来从未在广汽集团身上发生过。广汽可不是一般的小车企，它与上汽、北汽并称三大地方国有车企之一。

在合资年代，它依靠广汽丰田、广汽本田等合资品牌，尽享了传统燃油车时代红利。

过去20年来，广汽一直都位居国内汽车行业头部阵营，还连续12年入围世界500强企业。

2017年和2018年，广汽集团都还是年净利润超百亿的“超级印钞机”。

汽车制造业是广州经济支柱，贡献着全市近三成的规模以上工业总产值。

而广汽集团又是广州汽车产业的顶梁柱，贡献着广州约八成的汽车产量。

在广汽集团的助力下，广州从2019年到2023年汽车产量分别为292.3万辆、295.2万辆、296.6万辆、313.7万辆、318万辆，连续五年全国第一，稳居“汽车第一城”。

可惜广汽陨落，广州去年汽车产量骤降至253.98万辆，从第一滑落至第三，被深圳和重庆所超越。

3. 华南汽车巨头陨落

广汽从云端坠落，主要有两大原因。首先，合资时代没落，广汽以前抱得大腿变细了。

无可讳言，广汽过去的强大，主要是旗下合资车企的强大。就跟其他国有车企一样，广汽抱着合资的大腿，赚得盆满钵满。

可是如今，广汽三菱、广汽菲克、广汽讴歌均败走麦城。广汽丰田和广汽本田两颗参天大树，也早已摇摇欲坠，去年它们的销量同比下滑幅度均超20%。

过去的利润奶牛，如今自身都难保，自然无法再哺育广汽了。

其次，自主品牌不振，电气化转型高开低走。

广汽传祺过去两年，年销规模徘徊在40万辆左右，在自主阵营属于第二梯队。

至于广汽寄予厚望的埃安，2023年爆卖超48万台，稳居新势力销冠宝座，堪称国有车企电气化转型的标杆。

然而，2024年形势急转直下，受制于网约车市场饱和，以及车市竞争愈发白热化，埃安大幅下滑22%，销量只剩下37.5万台。今年上半年，埃安进一步同比下滑14.0%至10.9万台。

日前，广汽集团董事长冯兴亚直言：“广汽已全面进入‘战时状态’。”看来，广汽知道自己来到生死关头。

广汽的困境，是传统汽车工业在新能源风暴中飘摇的缩影。当燃油时代的荣光成为过往，新能源赛道的卡位战愈发血腥。

冯兴亚的“战时状态”宣言，既是背水一战的决绝，也是凤凰焚翼前的最后清鸣。历史的巨轮从不等待迟到的觉醒者，唯有破釜沉舟者，方能在洗牌中重掌方向盘。

希望广汽这个华南汽车巨头的传奇，不要从此落幕。